Échange de défaut de crédit CDS RUPTURE Credit Default Swap CDS De nombreuses obligations et autres titres vendus comportent un risque important. Bien que les institutions qui émettent ces formes de dette puissent avoir un degré relativement élevé de confiance dans la sécurité de leur position, elles n'ont aucun moyen de garantir qu'elles seront capables de rembourser leur dette. Parce que ces types de titres de créance auront souvent de longues échéances. Comme dix ans ou plus, il sera souvent difficile pour l'émetteur de savoir avec certitude que dans dix ans ou plus, ils seront dans une bonne situation financière. Si le titre en question n'est pas bien noté, un défaut de la part de l'émetteur peut être plus probable. Credit Default Swap en tant qu'assurance Un swap de défaut de crédit est en fait une assurance contre le non paiement. Par l'intermédiaire d'un CDS, l'acheteur peut atténuer le risque de son investissement en transférant tout ou partie de ce risque sur une compagnie d'assurance ou un autre vendeur CDS en échange d'une redevance périodique. De cette façon, l'acheteur d'un swap de défaut de crédit reçoit une protection de crédit, alors que le vendeur du swap garantit la solvabilité du titre de créance. Par exemple, l'acheteur d'un swap de défaut de crédit aura droit à la valeur nominale du contrat par le vendeur du swap, en cas de défaillance de l'émetteur sur les paiements. Si l'émetteur de la dette ne fait pas défaut et si tout va bien l'acheteur CDS finira par perdre de l'argent, mais l'acheteur se trouve à perdre une proportion beaucoup plus grande de leur investissement si l'émetteur défauts et si elles n'ont pas acheté un CDS. En tant que tel, plus le détenteur d'un titre pense que son émetteur est susceptible de défaut, plus un CDS est souhaitable et plus la prime en vaut la peine. Credit Default Swap in Context Toute situation impliquant un swap de défaut de crédit aura un minimum de trois parties. La première partie concernée est l'institution financière qui a émis le titre de la dette en premier lieu. Ceux ci peuvent être des obligations ou d'autres types de titres et sont essentiellement un petit prêt que l'émetteur de la dette prend de l'acheteur de sécurité. Si un établissement vend une obligation avec une prime de 100 et une échéance de 10 ans à un acheteur, l'institution accepte de rembourser les 100 à l'acheteur à la fin de la période de 10 ans ainsi que les paiements d'intérêts réguliers sur le cours De la période intermédiaire. Pourtant, parce que l'émetteur de la dette ne peut pas garantir qu'ils seront en mesure de rembourser la prime, l'acheteur de la dette a pris sur le risque. L'acheteur de la dette en question est la deuxième partie dans cet échange et sera également l'acheteur CDS si elles acceptent de conclure un contrat CDS. Le tiers. Le vendeur de CDS, est le plus souvent un organisme d'investissement institutionnel impliqué dans la spéculation de crédit et garantira la dette sous jacente entre l'émetteur du titre et l'acheteur. Si le vendeur de CDS croit que le risque lié aux titres qu'un émetteur particulier a vendu est inférieur à ce que beaucoup de gens croient, il tentera de vendre des swaps sur défaillance de crédit aux personnes qui détiennent ces titres dans le but de réaliser un profit. En ce sens, les vendeurs de CDS tirent profit de la crainte des détenteurs de titres que l'émetteur ne parvient pas. La négociation de CDS est très complexe et axée sur le risque et, combinée au fait que les swaps sur défaillance de crédit sont négociés de gré à gré (ce qui signifie qu'ils ne sont pas réglementés), le marché des CDS est enclin à un haut degré de spéculation. Les spéculateurs qui pensent que l'émetteur d'un titre de créance est susceptible de défaut choisissent souvent d'acheter ces titres et un contrat CDS ainsi. De cette façon, ils veillent à ce qu'ils recevront leur prime et les intérêts, même si ils croient que l'institution émettrice sera par défaut. D'autre part, les spéculateurs qui pensent que l'émetteur est peu susceptible de défaut peuvent proposer de vendre un contrat CDS à un détenteur du titre en question et être sûr que, même si ils prennent des risques, leur investissement est sûr. Bien que les swaps sur défaillance de crédit puissent souvent couvrir le reste des titres de créance à l'échéance à partir de la date d'achat de la CDS, ils ne doivent pas nécessairement couvrir la totalité de cette durée. Par exemple, si, après deux ans de garantie de 10 ans, le propriétaire du titre croit que l'émetteur se dirige vers des eaux dangereuses en termes de crédit, le propriétaire peut choisir d'acheter un swap sur défaillance avec un terme de cinq ans qui Protégeraient alors leur investissement jusqu'à la septième année. En fait, les contrats CDS peuvent être achetés ou vendus à n'importe quel moment de leur vie avant leur date d'expiration et il ya un marché entier consacré à la négociation de contrats CDS. Étant donné que ces titres ont souvent une longue durée de vie, il y aura souvent des fluctuations dans le crédit des émetteurs de titres au fil du temps, incitant les spéculateurs à penser que l'émetteur entre dans une période de risque élevé ou faible. Il est même possible pour les investisseurs de changer efficacement les côtés sur un credit default swap auquel ils sont déjà partie. Par exemple, si un spéculateur qui a initialement délivré un contrat CDS à un porteur de titres croit que l'institution émettrice de titres en question est susceptible de défaut, le spéculateur peut vendre le contrat à un autre spéculateur sur le marché CDS, acheter des titres émis par le Institution en question et un contrat CDS ainsi afin de protéger cet investissement. CDO au carré en temps réel après les heures avant le marché News Citation Flash Citation Citation Graphiques interactifs Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois que vous faites votre sélection, il s'appliquera à tous les futurs Visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. 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